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京东股价再次下挫



作者:Yu Mo枫香来源:格隆溴铵系

11月19日晚,JD(JD)宣布今年第三季度报告。受预期业绩影响,昨日的股价再次下跌1.94美元,跌幅为8.42%,收于21.11美元,最新市值为305.14亿美元。

(来源:Futu Securities)

值得注意的是,在上一季度京东财报后,股价也出现下跌,但跌幅仅为1.21%,并没有出现如此大幅下跌。此外,由于“明尼苏达事件”等影响,京东的总市值在上一份财务报告发布后已经蒸发了超过100亿美元。如果从6月份的6个月最高点45.23美元计算到6月18日的近六个月,它已下跌超过51.57%。

业绩低于预期,研发投入是一个亮点

根据财务报告数据,截至9月30日的第三季度,京东的净营收为人民币1,048亿元(约合153亿美元),同比增长25%。京东集团的GMV同比增长30%,达到3948亿元;其中,第三方平台GMV增长了40%。

然而,即使JD也有良好的业绩和收入增长以及GMV,但加上前几个季度的数据,它仍然可以看到其缺乏增长。除了GMV数字增长持平之外,根据TechWeb编制的数据,京东2017年第二季度的收入增长了43.6%,然后在第三季度跌至40%以下,第二季度降至31.2%今年,到第三季度。它跌破30%,仅为25.1%。

在分割京东的收入方面,它分为两大部分:商品销售,即自营业务的销售收入;服务费,是由开放平台的第三方卖家(如广告,物流等)收取的费用。

2018年第18季度,京东的商品销售(即自营)收入为939亿元,同比增长22.8%;服务收入109亿,同比增长49.4%。

在过去九个季度的六个季度中,服务收入的增长率超过了商品的销售收入,表明京东大力扩大第三方卖家的数量,并不遗余力地让他们“享受”更多的服务。在过去四个季度中,服务收入的增长使得商品销售远远落后。在2018年第18季度,京东两种收入的增长率分别为60%和31%。

2018年,服务收入增长率也开始显着下降。第三季度的服务收入为110亿美元,比第一季度低11个百分点。

此外,值得注意的是,京东的活跃用户数量首次下降。截至2018年9月30日,每年活跃用户数(过去12个月至少一次购物活动)为3.05亿,比6月30日减少860万。

京东的关键数据增长放缓,但财务报告中有一些亮点。

第三季度,京东科技研发投入34.5亿元,同比增长96%。今年前三季度,京东集团的技术研发投入已达到86.4亿元,去年已超过66.5亿元。

在过去的五个季度中,京东的技术投资分别增长了39%,43%,74.5%,87.2%和79.8%。此外,京东物流,线下零售和集团建设土地使用也导致京东第三季度净利润下滑。

在今年的京东11.11全球美食节期间,京东智能客服为消费者提供了超过1630万的服务,其中90%可以通过智能客户服务独立解决。平均每日接待量增加了72%,而今年为618。

京东自主开发的区块链服务平台——“智之链”,接入500多个国内外品牌,35,000多个SKU,以及京东区块链技术和应用的12亿可追溯数据。正式而全面开放。零售店“祖冲之”的全链接数据平台——有效地帮助曲美京东家居的平均日销售额增长了53%,整体客户店内销量比以前高出30%至35%,通过选择大数据。已经推出了3,000多种产品,其中80%以上是在短时间内销售的。

与此同时,京东继续加强其在中国电子商务领域的物流网络优势。截至2018年9月30日,京东在全国经营550多个大型仓库,总面积约1190万平方米,仓储面积32%。京东集团首席财务官黄选德先生表示:京东将把用户体验作为战略重点,推动各项业务的强劲表现。我们的投资将专注于核心技术领域,同时关注未来几个季度的运营优化,以进一步实现规模经济。

此前,在“京东集团2017年年会”上,刘强东明确表示,京东将在未来12年内用技术改造前12年的所有商业模式。成为一家纯技术公司。从目前的数据可以看出,京东未来在技术研发方面的投资将继续改善,这也将为JD的未来发展奠定基石,这取决于JD如何平衡长期投资增长与财务业绩之间的关系。 。

刘强东风暴过后的第一个声音

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财务报告公布后,京东集团董事长兼CEO刘强东和京东集团财务总监黄选德,京东集团首席营销官兼京东商城扶轮社徐雷等高管解释了财务报告。

这也是刘强东第一次在风暴过后发出声音。他说,整个京东集团的管理团队已经形成并且非常稳定。他的个人关注点主要集中在战略,团队,文化和新业务上。更成熟的业务,管理团队可以很好地处理它。

刘强东提到很多人都非常关注京东明年的发展战略。今年,集团在研发方面投入了很高的资金。前九个月,研发投入同比增长88%,其中不包括京东数码的研发投入。这主要是因为该集团增加了许多研发项目。经过一年多的研究,京东也很清楚地看到了很多项目,所以他们也会对这些项目进行梳理。与此同时,京东物流的净利润率也将大大提高,明年的净利润率表现将好于今年。在增长方面,京东将继续以比行业更快的速度增长并继续增加市场份额。在现金流量方面,今年包括土地在内的集团建设,物流用地等都会产生一定的影响,但明年会有实质性的改善。

刘强东还表示,“总的来说,明年我们将保持增长高于行业平均增长率,增加我们的毛利和净利润,并改善现金流。经过多年的研发,集团也将投资技术明年。会有很好的表现。“此外,在与分析师的电话会议中,京东首席财务官Sidney Huang表示,该公司的首席执行官刘强东因涉嫌强奸而于8月31日在明尼苏达州被捕。预计此事不会对在线零售商产生重大影响。但是,他没有透露更详细的信息。

在回答关于刘强东的问题时,黄选德说:“我们真的没有任何新的信息可以告诉你。说实话,我们不能发表进一步的评论,因为我们尊重美国的正义是很重要的。司法系统。程序。“

结论

今年,对于JD.com来说,它可谓是一种命运。一方面,面对传统老对手阿里的强烈镇压,此外,还有许多这种新势力的崛起。另一方面,由于“性入侵”,刘强东将京东推向了舆论的尖端。它在这个月下降了十亿美元。据推测,如何进一步提升股价,增强投资者的信心也是京东需要做的。

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